El sistema de pensiones español sigue siendo muy generoso en 2022, con un Tanto Interno de Rendimiento (TIR) global del 3,79% , significativamente superior al crecimiento esperado del PIB, que es del 1,2% según el Ageing Report 2024 . Esto indica que el sistema es rentable para los pensionistas, pero plantea problemas de sostenibilidad a largo plazo. A continuación, se desglosan los puntos clave del informe, estructurado en base a la Muestra Continua de Vidas Laborales (MCVL) de 2022 y el análisis del TIR para distintos subcolectivos.
1. ¿Qué es el Tanto Interno de Rendimiento (TIR)?
El TIR es un indicador utilizado para medir la rentabilidad de las pensiones comparando las cotizaciones con las prestaciones recibidas por los jubilados. Una TIR elevada, como el actual del 3,79%, refleja la generosidad del sistema, pero si este supera el crecimiento del PIB, puede poner en riesgo la sostenibilidad a largo plazo.
| Concepto |
Descripción |
| TIR |
Tasa que iguala el valor de las cotizaciones y las prestaciones recibidas por los jubilados. |
| Generosidad del sistema |
El sistema es generoso si el TIR es mayor que el crecimiento del PIB. |
| Sostenibilidad |
El sistema es sostenible si el TIR no supera el crecimiento del PIB (1,2%). |
2. Resultados Generales del TIR en 2022
El sistema presenta una rentabilidad superior a la necesaria para ser sostenible. Los resultados del análisis muestran una diferencia notable entre la TIR y el crecimiento del PIB, lo que compromete la viabilidad a largo plazo del sistema.
| Indicador |
Valor |
Observación |
| TIR Global (2022) |
3,79% |
Muy generoso, pero insostenible a largo plazo si se compara con el crecimiento del PIB del 1,2%. |
| TIR con cotización 20% |
3,05% |
A pesar de una cotización más alta, el TIR sigue siendo elevado. |
3. TIR por subcolectivos
El informe proporciona un análisis detallado de cómo varía el TIR entre diferentes grupos de jubilados, desglosados por sexo, años cotizados, modalidad de jubilación, régimen de cotización, base reguladora y nivel educativo.
| Subcolectivo |
TIR (16%) |
TIR (20%) |
Observaciones Clave |
| Hombres |
3,48% |
2,74% |
Los hombres tienen un TIR más bajo debido a su menor esperanza de vida. |
| Mujeres |
4,28% |
3,55% |
Mayor esperanza de vida y complemento por brecha de género favorecen un TIR más alto. |
| Menos de 25 años cotizados |
6,04% |
5,21% |
Las carreras cortas de cotización generan mayor rentabilidad. |
| Más de 45 años cotizados |
3,26% |
2,50% |
Carreras largas presentan un TIR más bajo debido a la forma en que se calculan las bases reguladoras. |
| Régimen General |
3,77% |
3,03% |
Diferencias mínimas entre los regímenes (General vs Autónomos). |
| Base Reguladora Baja |
4,43% |
3,70% |
Complemento a mínimos incrementa significativamente el TIR en pensiones más bajas. |
4. Comparación con Estudios Anteriores
En comparación con estudios anteriores, el TIR ha disminuido ligeramente, pero el crecimiento proyectado del PIB también ha bajado, lo que agrava la situación de insostenibilidad del sistema.
| Estudio |
Año |
TIR Estimado |
| Bandrés y Cuenca (1998) |
1993 |
4,06% |
| Devesa y Devesa (2010) |
2002-2006 |
3,81% |
| Informe Actual (2024) |
2022 |
3,79% |
5. Sostenibilidad del Sistema de Pensiones
El TIR es superior al crecimiento del PIB, lo que plantea serias dudas sobre la sostenibilidad del sistema en el largo plazo. Aunque se ha reducido el TIR en comparación con años anteriores, sigue siendo insuficiente para garantizar la estabilidad financiera del sistema.
| Tema |
Descripción |
| Riesgo de insostenibilidad |
El TIR elevado (3,79%) frente al crecimiento del PIB (1,2%) sugiere que el sistema es muy generoso pero insostenible. |
Conclusiones del informe
El sistema de pensiones de jubilación español es extremadamente generoso, beneficiando en mayor medida a las mujeres y a los trabajadores con menos años cotizados o bases reguladoras más bajas. A pesar de las reformas, el TIR sigue estando alto, comprometiendo la sostenibilidad del sistema. Se determinarán ajustes adicionales para alinear la rentabilidad del sistema con la capacidad de crecimiento de la economía española y garantizar la viabilidad futura de las pensiones.
Este análisis refleja un sistema que, aunque es apreciado por los jubilados por su generosidad, debe ser revisado para evitar problemas de sostenibilidad financiera a largo plazo.
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